58彩票

汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

时候： 2020-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

 
“2020上几个月批發行业受供货链方位拖累，但估么着仍可受惠于木浆直接费用向外，保守计算出来上几个月薪水延长仅2%，而首季则呈负延长。”当列观点，上几个月抽纸巾行业经销商经营纯毛利润将见顶，达15.1%，并助推纯利润同期相比提升率升27%。下几个月当列估么着经销商直接费用百分比将为14%，同期相比提升率紧缩1.4个点，并有效纯利润延长缩短至33.5%，而薪水延长则能达到14%。  

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

 

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

  恒安亚太在面纸金融产品流程上的表现“闪亮”，从今年的2月发布的的年度财务报告中就可看得出：受面纸金融产品流程销售行业和另一个金融产品流程报酬率提升，2018恒安亚太的营业收入达224.9两亿，月环比倍增9.6%；加盟毛利达56.8亿，月环比倍增4.6%；净毛利39.07亿，月环比倍增2.8%。股东会成员会表态初期派息每股收益1.25。
 
财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。
  至去年 底，恒安实业造纸助剂总生产量达142亿吨。湿面巾纸的业务出了维持爆款是深受购物者的欢迎的超迷你型标签印刷湿面巾纸外，也还推出湿厕纸及宝宝婴儿湿巾纸、杀菌消毒婴儿湿巾纸，进一大步拓展活动全国湿面巾纸餐饮市扬市扬需求分析，不断保持着和加强在全国湿面巾纸餐饮市扬的官员状态。  
稿件种类：西安日报全各大媒体、手机网络